水務(wù)股遭“空襲”
做空機構艾默生分析公司(Emerson Analytics)4日發(fā)布長(cháng)達55頁(yè)的報告，對桑德國際財務(wù)狀況提出質(zhì)疑。受此影響，桑德國際4日開(kāi)盤(pán)股價(jià)即大跌5.25%，隨后宣布停牌。
資料顯示，桑德國際是內地水處理行業(yè)的龍頭之一，在市政水務(wù)、村鎮水務(wù)與工業(yè)水務(wù)三塊業(yè)務(wù)上均處于領(lǐng)先水平。就在上述做空報告發(fā)布之前，桑德國際剛剛在2月2日發(fā)布了年度業(yè)績(jì)盈利預報，預期截至2014年底的財年內凈利潤同比增長(cháng)35%至42%，這主要受惠于公司水務(wù)工程建設及運營(yíng)業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)。運營(yíng)管理業(yè)績(jì)對盈利增長(cháng)的貢獻得益于公司在市政水務(wù)、工業(yè)水務(wù)、村鎮水務(wù)領(lǐng)域持續致力于BOT項目的投資、水務(wù)項目的并購、第三方托管運營(yíng)項目的拓展。同樣在2月2日，桑德國際還宣布簽約收購廣東佛岡縣展揚生活污水處理有限公司100%股權，獲得其名下佛岡縣展揚生活污水處理廠(chǎng)項目。該項目為佛岡縣唯一的生活污水處理廠(chǎng)，占地面積100畝。此次收購將進(jìn)一步提升公司在廣東水務(wù)市場(chǎng)的份額與影響力。
桑德國際遭遇的“空襲”影響很快就傳導到整個(gè)港股市場(chǎng)上的水務(wù)板塊。該板塊4日當天下跌0.85%，5日大幅下跌2.5%，6日微幅反彈0.34%。主要個(gè)股中，北控水務(wù)上周累計下跌12.67%，天津創(chuàng )業(yè)環(huán)保股份下跌6.94%，康達環(huán)保下跌6.7%，中國水務(wù)下跌5%。
上述股票中，北控水務(wù)、天津創(chuàng )業(yè)環(huán)保股份和粵海投資均是港股通標的。
桑德國際近期應該會(huì )發(fā)布詳細公告對做空報告予以反駁。但截至2月8日發(fā)稿時(shí)止，桑德國際尚未在港交所披露易上發(fā)布公告。
機構依然看好水務(wù)行業(yè)
在桑德國際被做空之前，大多數機構對該股前景普遍持積極看法。野村國際香港分析師在1月20日發(fā)布的報告中表示，今年將是“水污染控制的投資年”，隨著(zhù)“水十條”政策推進(jìn)，2015年行業(yè)有望維持穩定增長(cháng)，首選股為桑德國際和北控水務(wù)。
摩根大通證券在1月初宣布，予以桑德國際股票“增持”評級，目標價(jià)11港元，該機構在去年10月的一份報告中曾表示桑德國際估值低，且規模持續擴展，是內地水務(wù)股行業(yè)的首選，宜逢低吸納，作中長(cháng)線(xiàn)投資。
據整個(gè)水務(wù)板塊而言，機構觀(guān)點(diǎn)也普遍傾向看多。1月，國家發(fā)改委、財政部和住建部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于制定和調整污水處理收費標準等有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確2016年底前設市城市污水處理收費標準原則上每噸應調整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元。多數機構認為這給水務(wù)板塊帶來(lái)機會(huì )，預計利好政策將持續加碼，水務(wù)建設、投資、補助等都會(huì )明顯提速，利好板塊個(gè)股盈利能力的提升。
申萬(wàn)證券(香港)分析師在1月底的報告中表示，最低污水處理費上調將帶來(lái)積極影響，預計滿(mǎn)足最高排放標準1級A類(lèi)的污水處理產(chǎn)能將從2014年的50%增長(cháng)至2016年的77%。由于升級現存污水處理設施相比新建污水處理設施更為經(jīng)濟，且現有污水處理廠(chǎng)同政府簽署30年的專(zhuān)項經(jīng)營(yíng)權，對于升級改造后的污水處理費污水處理廠(chǎng)擁有較強的議價(jià)能力，污水處理商將獲益。該機構維持對污水處理行業(yè)的“超配”評級，指出升級改造會(huì )使污水處理公司毛利擴張，利潤增長(cháng)可能快于市場(chǎng)預期。
銀河證券此前的報告也建議重點(diǎn)關(guān)注水處理板塊，認為從行業(yè)長(cháng)期投資策略看，“政策暖風(fēng)頻吹+行業(yè)景氣度高+并購活躍+估值壓力釋放”的上漲邏輯未變?！八畻l”有望近期出臺，將帶動(dòng)2萬(wàn)億的總投資，主要涉及的內容可能包括市政污水提標改造、工業(yè)污水提標方面。從污水處理產(chǎn)業(yè)周期看，未來(lái)我國城市再生水、工業(yè)污水處理等細分市場(chǎng)將快速發(fā)展，工程設備需求大;城市污水處理相對成熟，投資機會(huì )將來(lái)自提標改造。
正在召開(kāi)的地方“兩會(huì )”上，多個(gè)城市將治理黑臭河列為年內為民辦實(shí)事的重點(diǎn)事項。但《第一財經(jīng)日報》記者在采訪(fǎng)中了解到，目前我國黑臭水體防治的技術(shù)與資金仍是最大瓶頸。
杭州市宣布，今年治理黑臭河超過(guò)30條。杭州有城市河道470條，2012年全市普查的時(shí)候，發(fā)現黑臭河道100多條;成都市政府近日宣布，2015年度對全市200條黑臭河渠實(shí)施綜合治理，實(shí)現“全線(xiàn)截污，水質(zhì)明顯改善”目標，在成都市政府官網(wǎng)上，還公布了200條黑臭河渠的名稱(chēng)、承辦單位和完成時(shí)限;蘇州市也宣布，年內對轄內29條河道“清腸”換水除黑臭。
“向黑臭水體宣戰已刻不容緩?！敝袊h(huán)境科學(xué)研究院副院長(cháng)宋永會(huì )對記者說(shuō)，國務(wù)院即將出臺的水污染防治行動(dòng)計劃(簡(jiǎn)稱(chēng)“水十條”)，也對黑臭水體的治理提出了明確的要求。
河湖黑臭并不是一個(gè)科學(xué)概念，但卻直接關(guān)系到水體周邊百姓生活的幸福指數。近年來(lái)，河湖黑臭越來(lái)越成為公眾普遍關(guān)注的環(huán)境問(wèn)題之一。
“治理河湖黑臭是一個(gè)系統性難題?！?月6日，天津市環(huán)境科學(xué)研究院研發(fā)部部長(cháng)、高級工程師許丹宇對記者說(shuō)，早在2005年，我國排污負荷已遠遠大于水體環(huán)境容量?！?013中國環(huán)境狀況公報》顯示，長(cháng)江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河等十大水系的國控斷面中，Ⅳ～Ⅴ類(lèi)和劣Ⅴ類(lèi)水質(zhì)的斷面比例分別為19.3%和9.0%。在4778個(gè)地下水監測點(diǎn)位中，較差和極差水質(zhì)的監測點(diǎn)比例為59.6%。
許丹宇介紹，我國每年水污染對工業(yè)、農業(yè)、市政工業(yè)和人體健康等方面造成的經(jīng)濟損失約2400億元。
早在“十一五”期間，水體污染控制與治理科技重大專(zhuān)項就已被列入科技部16個(gè)重大專(zhuān)項之一，專(zhuān)項經(jīng)費高達300億元，為建國以來(lái)在水污染治理領(lǐng)域的最大投入?！八畻l”預計投資更是高達2萬(wàn)億元。
清華大學(xué)環(huán)境學(xué)院高級工程師鐘曉紅介紹，近年來(lái)，盡管我國水污染治理力度不斷加大，污水處理率也不斷提高，但大部分城市及周邊河湖黑臭現狀仍未顯著(zhù)改觀(guān)。
鐘曉紅分析，由于長(cháng)期接納污染物排放，許多城市河流、湖泊有較深的底泥，沉積了很多營(yíng)養性有機物。而城市河湖黑臭與河湖底泥有很大關(guān)系。
“簡(jiǎn)單地換水并不能根治黑臭河湖?！?日，黑臭河湖生態(tài)恢復MEP智能工程法首席專(zhuān)家范凈對記者說(shuō)，清淤破壞了河湖的生態(tài)結構的完整性，短期效果十分有限。而清水沖污實(shí)質(zhì)上是將黒臭快速擴散。
研究顯示，天然的河道本來(lái)具有良好的自?xún)裟芰?，在一個(gè)健康的水環(huán)境中，水體的主要營(yíng)養物質(zhì)被微生物分解，部分剩余的氮磷被水草、藻類(lèi)吸收，微生物數量被原生動(dòng)物和水體營(yíng)養物資動(dòng)態(tài)調控，而水草和原生動(dòng)物被魚(yú)類(lèi)捕食，生態(tài)鏈是完善的，各級之間甴于能量關(guān)系相互制約，水體呈正常的自?xún)魻顟B(tài)。
范凈認為，實(shí)現生態(tài)平衡只能服從于自然規律。區別于已有的水污染治理技術(shù)，可以采取投放環(huán)境疫苗等辦法，資源化循環(huán)利用富營(yíng)養化物，從根本上治理河流黑臭和湖泊藍藻問(wèn)題。
上述專(zhuān)家對記者表示，黑臭河流的根治，還需創(chuàng )新污染應急處理的商業(yè)模式，通過(guò)PPP(公私合作模式，鼓勵私營(yíng)企業(yè)與政府合作)等方式，調動(dòng)社會(huì )投資進(jìn)入污水防治領(lǐng)域。
作者：佚名 來(lái)源：中國水網(wǎng)
甘公網(wǎng)安備 62040202000201號