近期我們參加了鋰電池及關(guān)鍵原材料交流會(huì )，與行業(yè)專(zhuān)家、公司交流反饋如下：
　　新能源車(chē)市場(chǎng)轉變?yōu)榻K端需求導向，看好產(chǎn)業(yè)鏈的長(cháng)期投資機會(huì )。
　　中汽協(xié)統計，2017 年上半年新能源汽車(chē)累計銷(xiāo)售19.5 萬(wàn)輛，同比增長(cháng)14%，其中純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)售13.2 萬(wàn)輛，占比68%，是主要的增長(cháng)動(dòng)力，表明新能源車(chē)市場(chǎng)由政策導向轉變?yōu)榻K端需求導向。隨著(zhù)6 月新能源客車(chē)銷(xiāo)量復蘇，預計未來(lái)新能源乘用車(chē)、專(zhuān)用車(chē)將繼續較快增長(cháng)，看好產(chǎn)業(yè)鏈的長(cháng)期投資機會(huì )， 預計2017/18 年新能源車(chē)銷(xiāo)量增速38%/57%。
　　鋰電池與材料技術(shù)趨勢提升。新能源車(chē)推薦目錄、新能源車(chē)補貼、技術(shù)路線(xiàn)圖等均體現了動(dòng)力電池技術(shù)提升的趨勢，對鋰電池與材料產(chǎn)品的要求提高。預計未來(lái)三元NCM、三元NCA、硅碳負極、石墨化負極等技術(shù)將繼續提升，擁有較高技術(shù)水平的龍頭公司強者恒強，領(lǐng)先優(yōu)勢將得到市場(chǎng)的重新認識。
　　上游原料上漲或推動(dòng)鋰電池與材料漲價(jià)。5 月開(kāi)始的旺季采購帶動(dòng)上游資源漲價(jià)，根據亞洲金屬網(wǎng)與鑫欏資訊數據，國內鈷價(jià)相比6 月初增長(cháng)15%至416.5 元/公斤；國內碳酸鋰市場(chǎng)繼續供貨緊張，現電池級碳酸鋰主流價(jià)在15~15.5 萬(wàn)元/噸。此外，據高工鋰電統計，受?chē)覍︿撹F行業(yè)供給側改革、石墨電極需求大幅上漲等影響針狀焦漲幅相比年初漲價(jià)超過(guò)400%。如果針狀焦供需緊張格局維持、企業(yè)庫存逐漸消耗，電池負極材料預期漲價(jià)。
　　動(dòng)力電池回收行業(yè)有望快速增長(cháng)，至2020 年達到136 億元市場(chǎng)規模。受環(huán)境保護、原料資源短缺、政策支持等因素推動(dòng)，預計未來(lái)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)前景廣闊。目前動(dòng)力電池回收市場(chǎng)方興未艾，中汽研預計，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)將迅速發(fā)展，2018 年將達到50 億元規模、2020 年達到136 億元規模、2023 年達到311 億元規模。
　　建議
　　我們預計電池與材料行業(yè)基本面與市場(chǎng)預期均已企穩，考慮到下半年銷(xiāo)售旺季與2018 年國家補貼不退坡，2017H2~2018 年行業(yè)仍將維持高景氣。龍頭公司的領(lǐng)先優(yōu)勢將得到市場(chǎng)的重新認可。

來(lái)源：中財網(wǎng)     作者：佚名