PPP模式暖風(fēng)頻吹
PPP（Public—Private—Partnership）是公共基礎設施一種項目融資模式，該模式下，私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎設施的建設，從而實(shí)現合作各方達到比預期單獨行動(dòng)更為有利的結果。5月13日，李克強總理主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，要求在交通、環(huán)保、醫療、養老等領(lǐng)域推廣PPP模式，以競爭擇優(yōu)選擇包括民營(yíng)和國有企業(yè)在內的社會(huì )資本，擴大公共產(chǎn)品和服務(wù)供給，并依據績(jì)效評價(jià)給予合理回報。業(yè)內人士指出，PPP是轉變政府職能、激發(fā)市場(chǎng)活力、打造經(jīng)濟新增長(cháng)點(diǎn)的重要改革舉措，在經(jīng)濟下行壓力和地方債務(wù)負擔較大的背景下，PPP項目有望成為積極財政政策的重要載體，預計后續PPP推廣支持政策還將繼續加碼。
按照財政部發(fā)布的《政府和社會(huì )資本合作項目財政承受能力論證指引》，明確了每一年度全部PPP項目占一般公共預算支出比例應當不超過(guò)10%。招商證券推測，今年地方政府公共預算支出約是14.6萬(wàn)億元，以10%來(lái)算的話(huà)有1.46萬(wàn)億元可以作為PPP的財政補貼。已披露2015年P(guān)PP項目達到1550個(gè)，計劃投資總額已經(jīng)突破2.2萬(wàn)億元，其中環(huán)保項目超過(guò)239個(gè)，總投資超過(guò)1270億元。
實(shí)際上，自去年下半年以來(lái)，政府關(guān)于PPP政策紅利就在不斷加碼，地方也在積極響應，不斷推出地方的示范項目和規范指引。各省公布2015年P(guān)PP項目計劃投資總額已突破萬(wàn)億元。
而無(wú)論是中央還是地方推出的規范項目中，環(huán)保領(lǐng)域都是重頭戲。在去年12月，財政部公布的首批30個(gè)PPP示范項目，總投資約1800億元。其中涉及環(huán)保領(lǐng)域的項目就占了一半，具體業(yè)務(wù)包括污水處理、垃圾處理、環(huán)境綜合整治。本周，河北省舉辦的首批PPP重點(diǎn)項目推介會(huì )上，32個(gè)項目，投資總額達1330億元，內容主要涉及垃圾、污水處理及城市軌道交通建設等。在推介會(huì )上，多家環(huán)保上市公司表示，隨著(zhù)河北生態(tài)環(huán)境治理力度的加大，可以運用PPP模式建設的項目將會(huì )越來(lái)越多，像碧水源就正準備參與河北農村污水處理站的PPP項目。
環(huán)保企業(yè)迎數十倍訂單
有望獲得更多訂單的不止碧水源一家，隨著(zhù)政府對PPP模式的暖風(fēng)頻吹，整個(gè)環(huán)保領(lǐng)域都將迎來(lái)訂單密集期。廣發(fā)證券指出，隨著(zhù)未來(lái)更多扶持政策的持續出臺，PPP帶來(lái)的更多項目訂單將加速釋放，環(huán)保企業(yè)通過(guò)PPP模式承接的項目體量將是以往的數十倍。
通過(guò)PPP模式，上市公司萬(wàn)邦達已斬獲上億元大單。4月20日，公司與烏蘭察布市政府簽署了合計投資金額約56億的城市環(huán)?；A設施領(lǐng)域的PPP項目。此外，萬(wàn)邦達還于去年9月簽訂天元化工100t/h煤焦油輕質(zhì)化BOT（廣義PPP）項目，公司公告稱(chēng)該項目會(huì )成為新的穩定盈利點(diǎn)，平均每年可為公司增加收入5405.60萬(wàn)元。
在環(huán)保領(lǐng)域推廣的PPP模式中，污水治理又成為了重頭戲。為此，5月6日財政部、環(huán)境保護部?jì)刹块T(mén)專(zhuān)門(mén)印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會(huì )資本合作（PPP）的實(shí)施意見(jiàn)》。政策的放開(kāi)大大激發(fā)了上市公司投資熱情，作為我國開(kāi)展PPP模式最早的公司之一的碧水源，就擬定增募資約79億元用于建設多個(gè)污水處理項目，合計投資總額達到約98億元，這一數字相當于公司2014年營(yíng)業(yè)收入的2.84倍。公司表示充裕的訂單將支撐未來(lái)幾年的業(yè)績(jì)保持持續增長(cháng)。
在污水治理方面，桑德環(huán)境、國中水務(wù)也均在PPP項目中有訂單斬獲。在財政部公布的首批30個(gè)PPP示范項目中，桑德環(huán)境的子公司桑德國際中標吉林市第六供水廠(chǎng)建設工程（一期），國中水務(wù)中標湘潭經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區污水處理廠(chǎng)一期工程。此外，桑德環(huán)境還通過(guò)PPP模式在固廢處理方面也斬獲不少訂單，公司先后與咸陽(yáng)、淮南簽訂餐廚垃圾業(yè)務(wù)收集處置特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，利用餐廚垃圾生產(chǎn)工業(yè)油脂、沼氣和有機肥料等，公司還獨家擁有湘潭市城市建成區內生活垃圾處理項目的投資、建設、運營(yíng)和維護的權利。
主營(yíng)生活垃圾處理的維爾利，也在2013年10月中標廣州市生活垃圾B(niǎo)OT項目。此外，公司簽訂的常州餐廚垃圾B(niǎo)OT項目已于2014年6月份開(kāi)始試運營(yíng)，項目建成后，預計每年可實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3831.7萬(wàn)元。
地方國企來(lái)分羹
除了民營(yíng)資本，PPP模式對于地方公用事業(yè)平臺型公司、擁有地方政府資源優(yōu)勢的上市公司也是利好，這些公司同樣會(huì )在PPP大潮中吃肉喝湯。
與民營(yíng)企業(yè)相比，國有企業(yè)憑借對政策的“敏感度”和“國家隊”的先天優(yōu)勢，競爭力較強。尤其PPP項目是與地方政府打交道，國企具有較強的實(shí)力及公信度，有望獲得地方政府的信任。如北京國資委旗下的首創(chuàng )股份，2014年通過(guò)BOT、TOT、收購兼并等方式開(kāi)拓水務(wù)市場(chǎng)，目前公司的水務(wù)投資、工程項目分布于全國49個(gè)城市，已基本形成了全國性布局。公司還積極開(kāi)拓固廢處理業(yè)務(wù)，通過(guò)投資、收購等方式擴大在固廢處理行業(yè)的影響力，業(yè)務(wù)已在全國14個(gè)省市開(kāi)展。
此外，地方國企如武漢控股、中原環(huán)保、瀚藍環(huán)境均在PPP項目中斬獲訂單。武漢控股與碧水源合作成立合資公司，其中武漢控股占51%股權，擴展在水務(wù)、環(huán)保等領(lǐng)域的發(fā)展空間。
紅得發(fā)紫的PPP模式也并不完美，仍有許多問(wèn)題亟待解決，因此投資者在擇股時(shí)也應注意。例如，PPP模式的法制建設還遠遠不夠，配套的法規體系亟待完善。這樣案例也并不少見(jiàn)，如北京水十廠(chǎng)為例，作為北京市第一個(gè)采用國際招標的BOT市政供水設施項目，早在1998年就已立項，由于項目核準批復過(guò)期、林地使用、輸水管道建設等一系列問(wèn)題，一直到2012年年底才動(dòng)土，至今未能投入使用。
作者：佚名 來(lái)源：中國水網(wǎng)
甘公網(wǎng)安備 62040202000201號